HanSolo151/defi-exploits

# 稳定币流动分解引擎 # AI 生成的 README 一个用于分离稳定币**发行**、**流通速度**和**交易所轮转**的研究工具——这三种现象在标准市场分析中会被混为一谈，统称为“交易量”或“采用率”。 ## 问题所在 大多数稳定币研究报告只给出单一指标——交易量或交易所流入量——并将其解读为需求或采用率。但实际上，有三种结构上不同的现象会产生相同的表层信号： 1. **发行量** —— 由发行方铸造的净新增供应量。真正的需求信号。 2. **流通速度** —— 现有供应量的流转速率。活动信号，而非需求信号。 3. **交易所轮转** —— 资金在不同交易所之间移动，并未进入或离开稳定币生态系统。伪装成需求的噪声。 本引擎通过分解链上数据和交易所流量数据，分离这三种信号，并标记出那些所谓的“采用率”实际上只是抵押品重新洗牌的情况。 ## 架构 ``` stablecoin-flow-decomposition/ ├── src/ │ ├── collectors/ │ │ ├── defillama.py # Chain-level stablecoin supply data │ │ ├── coingecko.py # Market data, exchange volumes │ │ └── etherscan.py # On-chain transfer data │ ├── analyzers/ │ │ ├── decomposer.py # Core flow decomposition logic │ │ ├── regime.py # Volatility regime detection │ │ └── signals.py # Derived signal construction │ ├── models/ │ │ └── rotation.py # Venue rotation detection model │ └── pipeline.py # Orchestration ├── dashboard/ │ ├── app.py # Flask server │ └── static/ │ ├── css/style.css │ └── js/dashboard.js ├── tests/ │ └── test_decomposer.py ├── data/cache/ # Local cache for API responses ├── config.py ├── requirements.txt └── README.md ``` ## 本工具旨在检测的关键发现 - 交易所流入/流出激增，但净发行量持平 → 交易所轮转 - 比特币高波动期间流通速度飙升 → 抵押品重排，而非采用率提升 - 市场下跌期间发行量增长 → 真实的结构性需求 ## 数据来源 全部免费，除 Etherscan（免费套餐）外无需 API 密钥： - [DeFiLlama](https://defillama.com/docs/api) —— 链级稳定币供应量 - [CoinGecko](https://www.coingecko.com/api/documentation) —— 市场数据和交易所交易量 - [Etherscan](https://etherscan.io/apis) —— 链上 USDT 转账数据（免费 API 密钥） ## 设置 ``` git clone https://github.com/HanSolo151/stablecoin-flow-decomposition cd stablecoin-flow-decomposition pip install -r requirements.txt cp config.example.py config.py # 将您的免费 Etherscan API key 添加到 config.py python src/pipeline.py # run analysis python dashboard/app.py # launch dashboard at localhost:5000 ``` ## 方法论 ### 分解逻辑 给定一个时间窗口 `t`： - `发行量(t)` = 总流通供应量的变化（来自 DeFiLlama） - `流通速度(t)` = 链上转账量 / 流通供应量（来自 Etherscan） - `交易所轮转(t)` = 交易所流入量 + 流出量，且净发行量 ≈ 0 每个窗口计算一个**轮转分数**： ``` RotationScore = (ExchangeFlowVolume - |ΔIssuance|) / ExchangeFlowVolume ``` 分数接近 1.0 意味着几乎所有交易所活动都是轮转，而非需求。 ### 市场状态检测 波动率状态通过比特币收益率的滚动标准差识别，分类为： - `低` —— 低于第 25 百分位 - `正常` —— 第 25 至第 75 百分位 - `高` —— 高于第 75 百分位 - `压力` —— 高于第 95 百分位 分解过程按市场状态分别运行，以检测稳定币流动行为在市场压力下如何变化。 ## 研究背景 本项目旨在识别在大盘下跌期间是否存在真正的结构性需求持稳。此分解引擎旨在持续、自动地进行这种区分，而不仅仅是每季度一次的快照。

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